2023年投资回顾及2024年展望

2023年12月31日 154点热度 0人点赞 0条评论

2023年马上就要过去了,照例在这个时点对2023年的投资做一个回顾,梳理下2024年的投资思路

一、2023年回顾

先罗列一些数据。以下是一些 用 QThinker Plus 统计的指数数据图表:

整体看,今年依然是明显的小盘风格,以国证2000为代表的小盘指数最终录得了相对优秀的α,其实留意观察过去几年的数据,这种小盘占优的风格至少从疫情时就已经开始,并且在其后的几年中一直保持着不错的延续性。板块方面,因ChatGPT横空出世带火的AI上下游板块是全年最靓的仔,地产产业链及消费类板块则表现不佳,但也在情理之中。

2023年我的个人投资全年算下来是亏损了3.3%,虽然没做到盈利,但是符合我自己的一个预期,这中间有一些值得反思的地方。

第一是没有配置海外指数ETF,不得不说是一个遗憾,受传统经济学理论影响,我觉得在美联储加息周期里,美元资产不会有什么太大的机会,然而事实并非如此,纳指、道指这些漂亮国指数恰恰就是在今年创了历史新高。给我的一点感触就是,无论何时,投资都要分散,分散不仅仅在持仓品种上,更需要跨周期,跨地域配置。

第二是对可转债市场流动性问题的低估。可转债市场从去年新规后,就开始了一轮明显的流动性收缩,叠加今年股市表现低迷,尤其从今年下半年开始,流动性差,波动性差的转债可以说遍地都是,相比于去年的市场,说可转债市场迎来了黑铁时代亦不为过。对于流动性差、波动性低迷的持仓债,我没有做到及时砍仓,是今年在转债投资上的一个失误。

第三是没继续配中证500,对小盘关注不够。中证500前年配置过,收益还不错,去年年初止盈清掉了,当时主观认为周期下行,经济收缩时大票相对来讲应该更有性价比,最终选择了沪深300成长指数ETF,这也是给我今年造成最大亏损的一个持仓标的,没有它,持仓收益全年下来应该是正的。如果说这上面得到什么教训的话,应该说还是得承认自己的平庸,无法预判市场风格是否切换,何时切换,一个比较中庸的做法,至少是大票指数、小票指数都配一点,根据波动情况平衡权重就好。

二、2024年投资思路

2024年的计划是,优先清理掉手头持仓的低波动、低流动性的可转债,加大指数ETF的投资权重,在板块方面,看好猪肉(也就是养殖)、消费电子、医疗的周期见底甚至反转,当然这些仅仅是预期,证实与证伪,往往还需要一些数据、外部因素做催化。

一个值得关注的指数是红利指数,这个指数在2023年整体走的很稳健,但目前从股息率的角度上看,我认为后面还有更合适进场价格,会在2024年持续关注,并且在机会出现后进行长期配置。

海外指数方面,日经225和印度指数(Loft)我认为比较值得关注,90年代日本经济泡沫破灭,经济低迷,开始步入所谓“失去的30年”,彼时正是中国经济崛起的起点,中国在此期间一步步成长为“世界工厂”,外商投资、贸易顺差、地产红利,推动经济一路高歌猛进。时钟拨到2023年,我们当下正面临和日本30年前相似的窘境,当这个世界工厂的角色是可以替代的时候,谁能够接下这一棒?我认为可能会是印度。所以,如果你交易日本走出“失去的30年”,交易莫迪老仙拣廉价劳动力转移的便宜,那么就可以关注这两个指数。至于纳指、道指,我依然没有什么预期,一句话,漂亮国金融立国,只要长周期衰退没有被砸实,你就不能轻言股市见顶,更何况现在主流观点也倾向押注交易降息预期。

最后,借用易中天老师的名言:

现状不可描述 未来无法预测 一切皆有可能

面对这个充满不确定性的市场,祝大家都能在2024年取得满意的投资回报。

QThinker

前地产从业者,假装是个程序员,热爱编程与交易 自研QThinker量化交易框架

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