本篇文章是中国人民银行原行长易纲在《金融研究》2021年第9期刊发的文章，是对我国利率体系介绍比较全面的好文。特此转载。 利率是重要的宏观经济变量，利率市场化是经济金融领域最核心的改革之一。改革开放以来我国一直在稳步推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。经过30多年的持续推进，我国的利率市场化改革取得显著成效，已形成比较完整的市场化利率体系，收益率曲线也趋于成熟，为发挥好利率对宏观经济运行的重要调节功能创造了有利条件。 一、利率是宏观经济中的重要变量 利率是…
可转债代码的含义及转股代码 可转债代码由6位数组成，其含义如下： 可转债代码的前两位，表示交易所，即沪市/深市。在沪市上市的可转债代码以11开头，在深市上市的可转债代码以12开头。可转债代码的第三位，根据上市板块（主板、中小板、创业板、科创板）的不同有所区别。其中： 上海主板：可转债代码以110或113开头。 深圳主板：可转债代码以127开头。 中小板（深市）：可转债代码以128开头。 创业板（深市）：可转债代码以123开头。 科创板（沪市）：可转债代码以“188”开头。 可转债代码的后三位为发行顺序。 可转债转股…
MACD是一种常用的技术指标，不管是股票、期货、外汇、数字币等等，只要是交易软件，基本都有这个指标。我们经常也能听到看到各种标题党发布类似“MACD指标这样设置，胜率非常高“之类的文章和视频。可是用归用，您真正理解这个指标背后的含义吗？本篇博客从MACD计算规则的角度，告诉你这个指标背后的数学意义： MACD的算法： MACD指标由黄白线（白色:DIFF 黄色:DEA）、柱线（MACD）构成。 其中白线，即DIFF线是短周期EMA均线与长周期EMA均线的差，黄线DEA位DIFF线的EMA均线。 再继续说明前，先说一…
Swing Three 策略是 Donald Pendergast 开发的一种基本的动量/突破交易系统。 基于最常见的技术指标，如简单（SMA）和指数移动平均线（EMA），它最适合于波动大、成交量高的股票和 ETF，这些股票和 ETF 显示出平稳、规则的波动和/或趋势走势。 该策略的主要原则是，在其方向与趋势一致时进行入场。在这种特定的策略中，趋势是由收盘价的 50 周期 EMA（可通过策略输入参数进行定制）确定的。 该策略还计算两个简单移动平均线：High 价格的 SMA 和 Low 价格的 SMA，用作信号线。…
离岸人民币，又称境外人民币，是指在中国大陆以外的地区流通和使用的一种人民币。离岸人民币的产生与发展是中国经济全球化和金融市场国际化的必然产物，它有助于提高人民币的国际地位，推动人民币国际化进程。当前，主要的人民币离岸市场包括中国香港、新加坡、英国伦敦等地，其中香港是最大、最活跃的离岸市场。离岸人民币的存在有助于推进人民币贸易结算的发展，并促进人民币的国际化进程。 离岸人民币汇率对进出口的影响 离岸人民币汇率与出口 离岸人民币汇率的变动对出口具有直接影响。当离岸人民币汇率升值时，出口企业在换取外汇时可以获得更多的人民…
索提诺比率（Sortino Ratio）是由马克·卡哈特（Mark M. Carhart）于1997年提出的一个风险调整后的绩效衡量指标。该指标主要用于评估投资组合在承受下行风险时的表现，是投资者在比较不同投资组合时常用的一种工具。 索提诺比率的计算公式为： Sortino Ratio = (Rp - Rf) / σdown 其中，Rp代表投资组合的预期收益率，Rf代表无风险收益率，σdown代表投资组合下行标准差。 这个公式的含义是，投资组合每承受一单位下行风险，会产生多少的超额回报。如果索提诺比率为正，说明投资…
夏普比率（Sharpe Ratio）是由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（William F. Sharpe）于1966年提出的一个经典风险调整后的绩效衡量指标。该指标主要用于评估投资组合的风险调整后收益，是投资者在比较不同投资组合时常用的一种工具。 夏普比率的计算公式为： Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp 其中，Rp代表投资组合的预期收益率，Rf代表无风险收益率，σp代表投资组合的标准差。 这个公式的含义是，投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额回报。如果夏普比率为正，说明投资组合的回…
最近我写了个程序，用于绘制个人的量化投资统计图表和指标计算。入口在 顶部菜单—我的报表 。这个报表中除了统计个人账户和上证指数（用于对比）的每日波动以外，还基于收益数据计算了常见的量化投资指标对个人投资效果进行评价，这里写一点东西，大致说一下报表中涉及的一些量化策略评价指标，先说夏普比率（Sharpe_ratio）。 夏普比率是最常用的投资收益评价指标，其计算公式为： 其分子端含义为比无风险收益高出来的超额收益部分，分母端含义为收益波动的标准差。Rf是无风险收益率，在我的报表中，选取Rf为十年期国债收益率：2.87…
