关于2023年投资上的一些思考

2023年1月4日 50点热度 3人点赞 0条评论

2022是充满魔幻的一年,从投资角度来看,市场几乎全年都在接受黑天鹅的挑战。从俄乌冲突,上海疫情,到年底的突然的转向,各类突发事件裹挟着资本在图表上上蹿下跳,说2022年是投资,尤其是价投的地狱之年,并不为过。

往事已矣,过去的事不做评价。这里只聊聊我在2023年投资上看好的一些方向和逻辑。

首先2023年在没有高频数据转向和货币超预期宽松的情况下,我不认为2023年有太大的投资机会,多半还是结构性的震荡行情,至少基本面没有支撑。放开后现在市场在炒消费复苏,这符合逻辑,但众争之地勿往一直是我的原则,没有数据支持的前提下,参与情绪炒作并不理性。但如果说要投消费相关的东西,我比较看好白酒和传媒,看好白酒的原因毋庸多言,懂得都懂,看好传媒的原因有两点,一个是消费复苏过程中广告投放的业绩修复,这块相比消费复苏我认为确定性更强,有点类似淘金的不一定能淘到金子,但是在金矿附近卖牛仔裤是能赚到钱的道理,传媒的另外一个重要组成是游戏,从年底游戏版号下发重启的力度和频率上看,和地产一样,大概率最差的时间已经过去,后面能否有业绩的持续修复,得看行业自己的能力,结合传媒指数现在所处的技术位置并不高,我觉得还是挺适合埋伏的。其实吧,我一直觉得媒体对经济复苏的预期有点过于乐观,当下宏观偏弱,投资意愿低迷,大量资金在金融体系内空转,这种负反馈一旦有效形成并导致滞涨,后果将非常严重,到时候可不是开个会,放几次水就能解决的,还记得今年下半年密集的猪肉放储么,就是这个道理。其实这几年的疫情也许真的永久性的改变了很多东西,传统的朱格拉,基钦,康波这些周期理论是否依旧适用当下这个魔幻时代亦未可知。

还有一个比较看好的板块是军工,上半年如果资产配置里配了煤炭或者军工,那整个组合的表现大概率不会太差,现在军工板块的位置我认为又给了一次合适的补票上车机会。这里面我认为有两个逻辑,第一是前一段时间炒作过的“中国特色估值体系”,这个提法其实是值得敲黑板记下来的,具体的我觉得不方便说什么,但是如果这个逻辑没走完,那大概率军工板块还会受益。第二是如果你担心经济复苏在2023年依旧乏力,那么军工板块的配置价值在2023年就依旧成立。

宽基指数方面,2022年中证500的配置价值相对较高,但临近年底市场风格已开始发生变化,2023年我看好沪深300和科创50。

最后,在操作上,2023年我目前依旧以双低可转债为主要操作标的,目前已止盈中证500ETF,配置了军工龙头ETF,后面考虑配置白酒,传媒,沪深300,科创50,至于择时问题要看市场给什么样的位置和机会,如果经济复苏能够从高频数据上得到印证,那么将加大ETF类标的的配置比例,降低转债配置。

2023年的指数大概率波动比2022年小,并不是因为2023年的确定性多强,而是因为实在想象不到比2022年更加魔幻会是什么样子,言尽于此吧,祝看官及家人2023年身体健康,投资顺利!

qthinker

前地产从业者,假装是个程序员,热爱编程与交易 自研Qthinker量化交易框架

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