2022是充满魔幻的一年，从投资角度来看，市场几乎全年都在接受黑天鹅的挑战。从俄乌冲突，上海疫情，到年底的突然的转向，各类突发事件裹挟着资本在图表上上蹿下跳，说2022年是投资，尤其是价投的地狱之年，并不为过。
往事已矣，过去的事不做评价。这里只聊聊我在2023年投资上看好的一些方向和逻辑。
首先2023年在没有高频数据转向和货币超预期宽松的情况下，我不认为2023年有太大的投资机会，多半还是结构性的震荡行情，至少基本面没有支撑。放开后现在市场在炒消费复苏，这符合逻辑，但众争之地勿往一直是我的原则，没有数据支持的前提下，参与情绪炒作并不理性。但如果说要投消费相关的东西，我比较看好白酒和传媒，看好白酒的原因毋庸多言，懂得都懂，看好传媒的原因有两点，一个是消费复苏过程中广告投放的业绩修复，这块相比消费复苏我认为确定性更强，有点类似淘金的不一定能淘到金子，但是在金矿附近卖牛仔裤是能赚到钱的道理，传媒的另外一个重要组成是游戏，从年底游戏版号下发重启的力度和频率上看，和地产一样，大概率最差的时间已经过去，后面能否有业绩的持续修复，得看行业自己的能力，结合传媒指数现在所处的技术位置并不高，我觉得还是挺适合埋伏的。其实吧，我一直觉得媒体对经济复苏的预期有点过于乐观，当下宏观偏弱，投资意愿低迷，大量资金在金融体系内空转，这种负反馈一旦有效形成并导致滞涨，后果将非常严重，到时候可不是开个会，放几次水就能解决的，还记得今年下半年密集的猪肉放储么，就是这个道理。其实这几年的疫情也许真的永久性的改变了很多东西，传统的朱格拉，基钦，康波这些周期理论是否依旧适用当下这个魔幻时代亦未可知。
还有一个比较看好的板块是军工，上半年如果资产配置里配了煤炭或者军工，那整个组合的表现大概率不会太差，现在军工板块的位置我认为又给了一次合适的补票上车机会。这里面我认为有两个逻辑，第一是前一段时间炒作过的“中国特色估值体系”，这个提法其实是值得敲黑板记下来的，具体的我觉得不方便说什么，但是如果这个逻辑没走完，那大概率军工板块还会受益。第二是如果你担心经济复苏在2023年依旧乏力，那么军工板块的配置价值在2023年就依旧成立。
宽基指数方面，2022年中证500的配置价值相对较高，但临近年底市场风格已开始发生变化，2023年我看好沪深300和科创50。
最后，在操作上，2023年我目前依旧以双低可转债为主要操作标的，目前已止盈中证500ETF，配置了军工龙头ETF，后面考虑配置白酒，传媒，沪深300，科创50，至于择时问题要看市场给什么样的位置和机会，如果经济复苏能够从高频数据上得到印证，那么将加大ETF类标的的配置比例，降低转债配置。
2023年的指数大概率波动比2022年小，并不是因为2023年的确定性多强，而是因为实在想象不到比2022年更加魔幻会是什么样子，言尽于此吧，祝看官及家人2023年身体健康，投资顺利！
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